Co-Investment-Strategien für institutionelle Anleger
Verbessern Sie Ihr Portfolio mit Co-Investments
Co-Investments bieten mehrere potenzielle Vorteile wie niedrigere Gebühren, höhere Nettorenditen, beschleunigten Kapitaleinsatz (oder Abschwächung der J-Kurve) und Diversifizierung. Sie bieten auch die Möglichkeit, das Branchen- und geografische Engagement direkt zu kontrollieren. Dies ist bei primären Private-Equity-Investitionen aufgrund der Blind-Pool-Natur traditioneller Private-Equity-Fonds eher eingeschränkt.
Aktien-Co-Investments sind jedoch auch mit Risiken und anderen Überlegungen verbunden, die sich von Investitionen in Privatmarktfonds unterscheiden. Unsere Broschüre über Co-Investments hilft Kunden, die potenziellen Vorteile, Risiken, Implementierungsansätze und kritischen Faktoren für die Erwägung von Co-Investments besser zu verstehen.
Wir verfügen über umfangreiche Erfahrung auf dem Markt für Co-Investments, sowohl als Berater als auch als Komplementär oder Kommanditist. Wir können diese Erfahrung, unsere globale Reichweite und unsere etablierten Beziehungen nutzen, um Ihnen dabei zu helfen, eine auf Ihre Bedürfnisse abgestimmte Strategie zu definieren und Due-Diligence-Prüfungen durchzuführen, die Sie bei Ihrer Entscheidungsfindung unterstützen.
Fünf gängige Co-Investment-Ansätze
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Intern verwaltet, mit engagiertem PersonalEin intern verwaltetes Co-Investment-Programm ist die kostengünstigste Option, aber auch die ressourcenintensivste. Es erfordert ein eigenes Co-Investment-Team mit den speziellen Fähigkeiten, die erforderlich sind, um alle notwendigen Funktionen und etablierten Prozesse auszuführen.
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Intern verwaltet unter Anleitung eines BeratersEine externe Ressource unterstützt Ihre internen Mitarbeiter bei der Due Diligence, aber letztendlich treffen Sie die endgültige Investitionsentscheidung. Dies ist in den meisten Fällen eine kostengünstigere Option, aber es erfordert, dass Sie Ihre eigenen Beziehungen zu Komplementären (GP) und etablierte interne Entscheidungsprozesse haben, um sich schnell bewegen zu können, wenn sich Chancen ergeben.
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Externer Co-Investment-Verwalter/Co-Investment-FondsDurch die Investition in einen speziellen Co-Investment-Fonds eines Drittanbieters haben Anleger Zugang zu Co-Investments mit geringem Verwaltungsaufwand und internem Ressourcenbedarf. Bei diesem Weg fallen jedoch zusätzliche Gebühren für den externen Verwalter an und Sie haben keine Entscheidungsfreiheit über Anlageentscheidungen oder die Möglichkeit, Ihr Portfolio individuell zu gestalten.
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Fund-of-One oder separat verwaltetes Konto
Sie können einen Fund-of-One oder ein separat verwaltetes Konto (SMA) mit einem Asset Manager anlegen, der über ein Co-Investment-Team verfügt, das für Sie Co-Investments auswählt, prüft, ausführt und überwacht. Im Vergleich zu gemischten Co-Investment-Fonds bieten Ihnen SMAs die Möglichkeit, Ihre Co-Investments besser auf Ihre breitere Anlagestrategie auszurichten.
Sie können die Ziele des Co-Investment-Programms (Tempo des Kapitaleinsatzes, erwartete Rendite, Risikoniveau) und die Einschränkungen (Größe des Geschäfts, zulässige Regionen und Branchen) festlegen und bestimmen, wie viel Ermessensspielraum Sie bei den Investitionsentscheidungen haben. Gleichzeitig verwaltet eine externe Ressource die Wertpapiere und überwacht den Prozess.
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Überschüsse oder Co-Investment-Wertpapiere mit Asset Manager
Diese Methode beinhaltet die Investition in ein „Sidecar“-Wertpapier neben einem Haupt-Private-Equity-Fonds, der vom selben GP verwaltet wird. Dies ermöglicht es Ihnen, zusätzlich zu einer Allokation in den Hauptfonds eine weitere Beteiligung an bestimmten Portfoliounternehmen einzugehen.
Diese Option ist in der Regel mit attraktiven Gebühren verbunden, aber Sie müssen sich darauf verlassen, dass der Asset Manager die Anlageentscheidungen trifft und die Investitionen sind auf die Unternehmen beschränkt, die in das Hauptportfolio aufgenommen werden.
Wichtige Überlegungen für Co-Investments
Die Beschaffung von Co-Investment-Deal-Flows erfordert eine umfassende und tiefe Beziehung zu General Partnern (GP), um selektiv zu bleiben und ein Co-Investment-Programm entsprechend zu diversifizieren.
Wir verfolgen einen proaktiven Ansatz mit GPs, um kontinuierlich Co-Investment-Möglichkeiten über Strategien, Branchen und Regionen hinweg zu generieren. Wir verfügen über ein etabliertes Netzwerk aktiver Private-Equity-GPs und sitzen in vielen Limited Partner Advisory Committees (LPACs).
Wir konzentrieren uns auf Co-Investments an der Seite hoch bewerteter GPs in Transaktionen, die genau auf die Fähigkeiten und historischen Erfolge des GPs abgestimmt sind. Wir streben danach, ein wichtiges und geschätztes Unternehmen für unsere GPs zu sein, das unserer Meinung nach ein kritisches Element bei der Beschaffung und dem Zugang zu attraktiven Co-Investment-Möglichkeiten ist.
Die Fähigkeiten, die zur Bewertung einer Co-Investment erforderlich sind, unterscheiden sich von denen, die zur Bewertung einer Fondsanlage erforderlich sind. Bei der Bestimmung Ihres Ansatzes ist es wichtig, Ihre Ressourcen und die Fähigkeiten des Teams zu berücksichtigen, um Chancen zu finden und zu bewerten und Transaktionen in einem kürzeren Zeitrahmen durchzuführen.
Co-Investments erfordern im Allgemeinen eine schnellere Entscheidungsfindung als Fondsinvestitionen; dedizierte Ressourcen und effiziente Genehmigungsprozesse sind daher wichtig, um unvorhersehbare Arbeitslasten und schnelle Transaktionsfristen zu unterstützen.
Unsere umfassende und tiefgreifende Erfahrung mit privaten Märkten und Co-Investments, unterstützt durch effiziente und effektive kommerzielle, rechtliche und steuerliche Prüfungsprozesse, stärkt unsere Fähigkeit, Transaktionen zu identifizieren, zu bewerten und innerhalb der Erwartungen und des Zeitrahmens des GPs durchzuführen.
Unser systematischer Co-Investment-Due-Diligence- und Entscheidungsprozess bezieht unsere globalen Private-Markets-Experten mit ein, um die Erfahrung für die Bewertung von Co-Investment-Möglichkeiten über Strategien und Regionen hinweg zu ermöglichen. Dieses Framework zielt darauf ab, Risiken zu kontrollieren und gleichzeitig eine effektive Ausführung und Aufsicht zu ermöglichen.
Warum Kunden uns für Co-Investments wählen
Wir haben ein umfangreiches globales Netzwerk zu hoch bewerteten GPs aufgebaut und uns als vertrauenswürdiges Unternehmen positioniert.
Wir verfolgen einen proaktiven Ansatz mit GPs, um kontinuierlich Co-Investment-Möglichkeiten über Strategien, Sektoren und Regionen hinweg zu finden und darauf zuzugreifen.
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Erfahrene Teams und bewährte ProzesseUnsere spezialisierten Experten für Private Markets und Co-Investments verfügen über die Erfahrung, die erforderlich ist, um diese Co-Investment-Möglichkeiten zu akquirieren. Diese Erfahrung wird durch effiziente und effektive kommerzielle, rechtliche und steuerliche Überprüfungsprozesse unterstützt, die unsere Fähigkeit stärken, Transaktionen zu identifizieren und zu bewerten und innerhalb der Erwartungen und Fristen der GPs durchzuführen.
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Globale Kapazitäten für Co-InvestmentsWir verfügen über ein umfangreiches globales Netzwerk langjähriger Beziehungen zu hoch bewerteten GPs, von denen wir Co-Investment-Dealflows beziehen.
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Flexibler AnsatzUnser engagiertes Team erfahrener Co-Investment-Experten hilft Ihnen gerne bei der Bestimmung des richtigen Ansatzes für die Implementierung von Co-Investments. Wir verfolgen einen flexiblen Ansatz für die Zusammenarbeit mit Kunden und bieten verschiedene Möglichkeiten für Co-Investment-Support und maßgeschneiderte Lösungen, um Ihre spezifischen Bedürfnisse zu erfüllen.
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