Estudio 10 años de ahorro colectivo en España 

En esta quinta edición del estudio hemos hecho un análisis recurrente de los resultados históricos de los tres grandes vehículos de ahorro para las familias: los fondos de inversión, los fondos de pensiones individuales y los fondos de pensiones de empleo.

Las principales conclusiones del estudio:

• Con datos a cierre de 2023, la rentabilidad promedio de todo el ahorro colectivo de España en los últimos 10 años se sitúa en el 2,1%. Se trata de la menor rentabilidad a 10 años de todas las ediciones, debido a las rentabilidades negativas de 2022.
• Un 53% de los fondos analizados no consiguen batir a la inflación en los últimos 10 años. Un 47% sí lo consigue, pero son fondos con un cierto nivel de riesgo.
• Los fondos mixtos de más de 500M € acumulan un 60% del total del patrimonio, pero tienen unos resultados por debajo de la mediana.  En fondos de inversión no existe una relación positiva entre volumen de patrimonio y rentabilidad, relación que sí existe en fondos de pensiones individuales y de empleo.
• Siendo una prioridad, la educación financiera se debe centrar en aquello en lo que puedan incidir los ciudadanos. Existen tres dimensiones en la educación financiera: el ahorro, el riesgo y el producto, y un ahorrador medio no es experto en todas ellas.
• Los fondos de pensiones de empleo son los que consiguen mejores resultados. Estos fondos obtienen una mejor relación entre rentabilidad y riesgo y proporcionan a sus partícipes cobertura en todas las dimensiones de la educación financiera.
• Existen 36 entidades, un 57% del total, con fondos en los primeros cuartiles de rentabilidad y por encima de un benchmark de mercado. Estos fondos tienden a ser de menor volumen y se observa cierta especialización.

Una conclusión que se repite de forma recurrente en anteriores ediciones de este estudio y que tiene cada vez mayor repercusión en foros de debate y observatorios relacionados con el ahorro y la inversión, es la necesidad de mejorar la educación financiera de la ciudadanía.

Estando completamente de acuerdo con esta necesidad, consideramos que el concepto de educación financiera en genérico puede generar dudas. En el estudio relacionamos un nuevo concepto que hemos llamado las tres dimensiones de la educación financiera con algunas de las conclusiones, nuevas y recurrentes, que afloran del mismo: la dimensión del ahorro, la dimensión del riesgo y dimensión es la del producto.