Estrategias de coinversión para inversores institucionales

Trabajamos con cientos de gestores de activos de alta calificación en todo el mundo y se nos considera una empresa de confianza. Aprovechamos estas relaciones para ayudarle a detectar y ejecutar oportunidades de coinversión diseñadas para ayudarle a alcanzar sus objetivos generales de inversión.

Mejore su cartera con coinversiones

Las coinversiones ofrecen varias ventajas potenciales, como comisiones más bajas, mejores rendimientos netos, aceleración del despliegue de capital (o mitigación de la curva J) y diversificación. También ofrecen la posibilidad de controlar directamente las exposiciones sectoriales y geográficas, algo que es más limitado en la inversión de capital riesgo primario debido a la naturaleza ciega de los fondos de capital riesgo tradicionales.

Sin embargo, las coinversiones en renta variable también conllevan riesgos y otras consideraciones que difieren de la inversión en fondos de mercados privados. Nuestro manual de coinversiones ayuda a los clientes a comprender mejor los posibles beneficios, riesgos, enfoques de implementación y factores críticos para considerar las coinversiones.

Contamos con una amplia experiencia en el mercado de las coinversiones, tanto en calidad de asesores como de socios generales o comanditarios. Podemos aprovechar esta experiencia, nuestra escala mundial y nuestras relaciones establecidas para ayudarle a definir una estrategia alineada con sus necesidades, buscar nuevas operaciones y llevar a cabo revisiones de diligencia debida que le ayuden a orientar su toma de decisiones.

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Cinco enfoques comunes de la coinversión

Existen varias formas de implementar coinversiones en un programa de mercados privados. Los inversores que participan activamente en coinversiones suelen utilizar uno de los siguientes enfoques de implementación:
  1. Gestionado internamente, con personal dedicado
    Un programa de coinversión gestionado internamente es la opción más rentable, pero también la más intensiva en recursos. Requiere un equipo interno de coinversión dedicado, con las habilidades especializadas necesarias para realizar todas las funciones necesarias y los procesos establecidos.
  2. Gestionado internamente con la orientación de un asesor
    Un recurso externo dedicado ayuda a su personal interno con la diligencia debida, pero, en última instancia, usted toma la decisión final de inversión. Esta es una opción de menor coste en la mayoría de las circunstancias, pero requiere que tenga sus propias relaciones con los socios (GP) y que establezca procesos internos de toma de decisiones para poder actuar rápidamente cuando surjan oportunidades.
  3. Cogestor de inversiones/fondo de coinversión de terceros
    Al invertir en un fondo de coinversión exclusivo de un gestor externo, los inversores pueden acceder a las coinversiones con una baja carga administrativa y requisitos de recursos internos. Sin embargo, esta ruta incluye una capa adicional de comisiones para el gestor externo y no le da discreción sobre las decisiones de inversión ni la capacidad de adaptar su cartera.
  4. Fondo de una cuenta o cuenta administrada por separado

    Puede crear un fondo de una cuenta o una cuenta gestionada por separado (SMA) con un gestor que tenga un equipo de coinversión para obtener, seleccionar, ejecutar y supervisar coinversiones en su nombre. En comparación con los fondos de coinversión combinados, las SMA le ofrecen la capacidad de alinear más estrechamente sus coinversiones con su estrategia de inversión más amplia.

    Puede establecer los objetivos del programa de coinversión (velocidad de implementación de capital, rentabilidad esperada, niveles de riesgo) y las restricciones (volumen del acuerdo, geografías e industrias permitidas) y determinar su nivel de discreción sobre las decisiones de inversión, mientras tiene un recurso externo que gestiona el vehículo y supervisa el proceso.

  5. Vehículos en exceso o de coinversión con el gerente 

    Este método implica invertir en un vehículo “sidecar” junto con un fondo principal de capital privado, gestionado por el mismo médico de cabecera. Esto le permite tomar una participación adicional en ciertas compañías de la cartera además de una asignación al fondo principal.

    Esta opción suele tener comisiones ventajosas, pero debe confiar en el gestor para tomar las decisiones de inversión y las inversiones se limitan a las empresas que entran en la cartera principal.

Consideraciones clave para las coinversiones

El abastecimiento de flujos de acuerdos de coinversión requiere relaciones amplias y profundas con socios generales para seguir siendo selectivos y diversificar un programa de coinversión en consecuencia.

Adoptamos un enfoque proactivo con los socios generales para buscar continuamente oportunidades de coinversión en estrategias, sectores y geografías. Tenemos una red establecida de socios generales activos de capital privado y formamos parte de muchos Limited Partner Advisory Committees (LPACs).

Nos centramos en la coinversión junto con los socios generales de alta calificación en transacciones que estén en línea con las capacidades y los éxitos históricos de los socios generales. Nos esforzamos por ser una empresa importante y valorada para nuestros socios generales, que creemos que es un elemento crítico en el abastecimiento y el acceso a atractivas oportunidades de coinversión en renta variable.

Las habilidades necesarias para evaluar una coinversión son diferentes de las necesarias para evaluar una inversión en un fondo. Al determinar su enfoque, es importante considerar su profundidad de recursos y el conjunto de habilidades del equipo para obtener y evaluar oportunidades y ejecutar transacciones en un plazo más corto.

Las coinversiones generalmente requieren una toma de decisiones más rápida que las inversiones en fondos; por lo tanto, los recursos dedicados y los procesos de aprobación eficientes son importantes para respaldar cargas de trabajo impredecibles y plazos de transacción rápidos.

Nuestra amplia y profunda experiencia en mercados privados y coinversiones, respaldada por procesos de revisión comercial, legal y fiscal eficientes y efectivos, fortalece nuestra capacidad para identificar y evaluar transacciones y ejecutarlas dentro de las expectativas y los plazos de los socios generales.

Nuestro proceso sistemático de diligencia debida de coinversión y toma de decisiones incorpora miembros más amplios de nuestro equipo de inversión de mercados privados globales para ofrecer la experiencia adecuada para evaluar las oportunidades de coinversión en estrategias y geografías. Este marco pretende controlar el riesgo a la vez que permite una ejecución y supervisión efectivas.

Según nuestra experiencia, los programas de coinversión más exitosos adoptan un enfoque disciplinado. Creemos que los socios limitados que han perseguido una implementación de capital coherente y diversificada en función del beneficio por año y el tamaño del acuerdo han evolucionado normalmente mejor cuando las condiciones económicas o del mercado han cambiado. Podemos ayudarle a determinar una estrategia óptima alineada con sus objetivos de riesgo y crecimiento.

Por qué los clientes nos eligen para las coinversiones

Hemos desarrollado una extensa red global de relaciones duraderas con socios generales altamente calificados y nos hemos posicionado como una firma de confianza.

Adoptamos un enfoque proactivo con los socios generales para obtener y acceder continuamente a oportunidades de coinversión en estrategias, sectores y geografías.

  • Equipos experimentados y procesos probados
    Nuestros mercados privados especializados y nuestros equipos de coinversiones dedicados tienen la profundidad y amplitud de experiencia necesarias para obtener y acceder a estas oportunidades de coinversión. Esta experiencia está respaldada por procesos eficientes y eficaces de revisión comercial, jurídica y fiscal que refuerzan nuestra capacidad para identificar y evaluar las transacciones y ejecutarlas dentro de las expectativas y los plazos de los socios generales.
  • Capacidades de abastecimiento de coinversión verdaderamente globales
    Contamos con una amplia red global de relaciones duraderas con socios generales altamente calificados a partir de la cual obtenemos el flujo de acuerdos de coinversión.
  • Enfoque flexible para trabajar
    Nuestro equipo especializado de profesionales experimentados en coinversiones puede ayudarle a determinar el enfoque adecuado para implementar coinversiones en su programa de mercados privados. Adoptamos un enfoque flexible para trabajar con los clientes, ofreciendo varios niveles de apoyo de coinversión, ofertas combinadas y soluciones personalizadas para satisfacer sus necesidades específicas.
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      Si es nuevo en el mundo de la coinversión, nuestro manual puede guiarle a través de los beneficios potenciales, los riesgos, las estructuras y otras consideraciones necesarias antes de dar sus primeros pasos.
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