Soluciones de inversión en infraestructuras
Oportunidades de inversión a través de las infraestructuras
Las infraestructuras privadas son algo más que puentes y carreteras. Se trata de una clase de activos en crecimiento y maduración que incluye una amplia gama de activos, desde generadores de energía tradicionales y proveedores de servicios públicos hasta empresas tecnológicas de vanguardia. La naturaleza defensiva de esta clase de activos significa que los inversores tienen la posibilidad de acceder a unos ingresos más seguros y respaldados por activos. Muchas oportunidades también están estrechamente vinculadas a un cambio social positivo.
El aumento del trabajo a distancia ha hecho que la conectividad a Internet y la logística pasen a ocupar un lugar central en las carteras de infraestructuras. Los centros de datos y los almacenes se han convertido en activos esenciales, junto con los servicios públicos y el transporte. La energía renovable, el almacenamiento de energía, la transmisión de energía, los servicios públicos, el transporte y los activos de infraestructura social (como escuelas y hospitales) son todos invertibles como parte de una cartera diversificada y sostenible.
Tipologías comues de oportunidades en infraestructuras
Invertir de forma sostenible a través de las infraestructuras
La sostenibilidad y las infraestructuras van de la mano. Las inversiones de calidad en esta clase de activos suelen tener en cuenta factores medioambientales, sociales y de gobernanza (ASG). Los parques eólicos y solares, la generación de energía hidroeléctrica y otras fuentes de energía sostenibles serán esenciales para alcanzar los objetivos de reducción de emisiones fijados por el Acuerdo de París sobre el clima. Creemos que los activos de alta calidad también deberían ser sostenibles y resistentes a largo plazo. Deben ser capaces de resistir las presiones medioambientales, como los cambios climáticos extremos e impredecibles.
La asignación a estos activos le da acceso a un subsector de las infraestructuras en rápido crecimiento, al tiempo que le ayuda a alcanzar sus objetivos de sostenibilidad y a cumplir los requisitos normativos.
Las consideraciones ASG están plenamente integradas en nuestro proceso de investigación de gestores, lo que facilita ver hasta qué punto los gestores de activos tienen en cuenta estos factores. Nuestros especialistas en infraestructuras colaboran estrechamente con nuestros equipos de inversión de impacto y de inversión sostenible más amplia, compartiendo conocimientos, ofreciendo perspectivas e identificando oportunidades adecuadas.
Cuatro macrotemas en la inversión en infraestructuras
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1. El cambio climático y la energía
El cambio climático conlleva riesgos, pero también presenta oportunidades para los inversores. Cada vez hay más interés en energías renovables (incluidas la eólica y la solar) y en su uso, en nuevas formas de transporte con menos emisiones y en el almacenamiento de energía. -
2. Urbanización y movilidad
A medida que las ciudades y otros centros urbanos crecen, sus infraestructuras deben adaptarse a poblaciones mayores. Es evidente habrá que invertir en los sistemas de transporte, pero también en otros aspectos cruciales para la vida urbana. Se necesitarán urbanizaciones más modernas y eficientes para albergar a más personas y fomentar una sociedad sana y sostenible. -
3. Digitalización, datos e Internet
La conectividad a Internet se ha convertido en una base fundamental de la sociedad moderna y los activos relacionados en infraestructuras esenciales. Desde la conexión a Internet de alta velocidad en zonas urbanas y rurales hasta los centros de datos y la informática en la nube, las infraestructuras que apoyan la digitalización de la economía pueden ser una consideración clave en su cartera.
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4. Demografía y envejecimiento de la población
Las personas viven más tiempo y las poblaciones de los países de mercados desarrollados envejecen. Las infraestructuras tendrán que adaptarse para satisfacer las necesidades de estas poblaciones. Esto significa una mayor inversión en infraestructuras sanitarias, como hospitales y residencias de ancianos, así como sistemas de transporte adecuados que puedan ayudar a las personas con diferentes necesidades de movilidad.
Gestión de riesgos al invertir en infraestructuras
Los activos de infraestructuras están sujetos a leyes y normas diferentes según las jurisdicciones en las que se encuentren. Su incumplimiento puede acarrear multas, restricciones, un mayor escrutinio, daños a su reputación e incluso la pérdida de su licencia de explotación. Estas leyes y normas pueden cambiar con el tiempo y su cartera tiene que ser capaz de gestionar este riesgo.
Tenemos relaciones sólidas con los gestores de activos de infraestructuras y un profundo conocimiento de los matices entre geografías y jurisdicciones. Podemos superar estos problemas y crear una cartera resiliente y sostenible.
Los activos de infraestructura son a menudo complicados y tienen características únicas. Debe estar seguro de que sus gestores de activos de infraestructuras comprenden las empresas de su cartera y sus matices.
El riesgo operativo se refiere a que una empresa o un activo no funcionen eficazmente, mientras que el riesgo técnico se refiere a defectos de diseño o a un problema de gestión de recursos que puede mermar la capacidad de un activo para funcionar correctamente. Creemos que la diligencia debida es esencial para garantizar que sus gestores de activos de infraestructuras están preparados para gestionar estas cuestiones específicas.
Selección de oportunidades de inversión en infraestructuras
Las infraestructuras son una clase de activos única que requiere conocimientos especializados y un amplio horizonte de inversión. Los activos podrían ofrecer un potencial de rentabilidad constante y fiable en una amplia variedad de condiciones económicas, pero estructurar una cartera para recoger sus beneficios no es sencillo. Intentamos desarrollar una estrategia que cumpla sus objetivos de inversión en función de las siguientes consideraciones:
- Puede seleccionar vehículos abiertos o cerrados; o una mezcla de ambos a través de un “enfoque programático” o una estructura de fondo de fondos.
- Al igual que en otras áreas de los mercados privados, es aconsejable diversificar su cartera entre tipos de activos, geografías, perfiles de riesgo y épocas que puedan ayudarle a captar las oportunidades de mayor calidad a medida que llegan al mercado.
- Estructurar un calendario de despliegue de capital también es importante en la inversión en infraestructuras, para asegurarse de que tiene dinero listo para invertir cuando los gestores recurran a él. Podemos ayudarle a planificar una estrategia de inversión adecuada y eficiente.
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