Investissements générateurs de transformation 

Investissements générateurs de transformation : La conversion des risques systémiques mondiaux en rendements durables, publiée par le Forum économique mondial en collaboration avec Mercer, aborde certains des risques systémiques mondiaux à long terme auxquels notre économie, notre société et la planète sont confrontées, et la nécessité de le faire n’a sans doute jamais été aussi forte. La communauté des investisseurs institutionnels a le pouvoir collectif de promouvoir la pensée à long terme, de s’attaquer de manière constructive aux problèmes complexes et d’apporter des changements positifs, tout en poursuivant des rendements de placement ajustés au risque attrayants.

Ce rapport représente une étape importante du parcours vers une action collective efficace par la communauté des propriétaires d’actifs institutionnels et le secteur des services financiers. L’ensemble évolutif de risques et de défis à long terme, accompagnés d’occasions d’investissement transformationnel, n’est pas facilement saisi dans les cadres conventionnels d’investissement et de gestion des risques. Ces risques partagent des caractéristiques, notamment :

1. Un horizon à long terme avec des répercussions généralisées, parfois mondiales,
2. Manque de normes de mesure acceptées, et
3. Potentiel d’impact négatif sur :
   - La capacité des investisseurs à long terme à atteindre leurs objectifs; et/ou
   - Stabilité économique de l’entité de financement.

Grâce à des séances interactives et à l’élaboration d’études de cas illustratives avec des investisseurs sophistiqués du monde entier, ce rapport a été élaboré pour soutenir les efforts d’allocation de capital afin d’avoir un impact positif sur notre planète et notre société tout en recherchant de solides rendements d’investissement ajustés au risque. Plus précisément, le rapport documente une voie testée pour les investisseurs à long terme afin de convertir l’incertitude systémique du risque en occasions d’investissement durables.

qui touchent les propriétaires d’actifs mondiaux (en outre, le risque de pandémie avec l’exemple spécifique de la COVID-19 est abordé dans un article complétant ce rapport)¹.

Rapport sur les risques mondiaux 2020 du Forum économique mondial² met en évidence les risques les plus importants auxquels fait face le monde d’aujourd’hui. À partir de ce rapport, nous nous concentrons sur six principaux risques systémiques mondiaux identifiés comme étant les plus pertinents pour les investisseurs à long terme. Ces six risques ont une importance variable pour différents propriétaires d’actifs en fonction des objectifs, des mandats de politique, de la suffisance du capital et des structures de gouvernance de chaque fonds.

L’interrelation compliquée de ces risques nécessite une approche holistique de l’élaboration de stratégies et de la gestion des risques, qui convient bien aux investisseurs à long terme comme les fonds souverains, les assureurs et d’autres grands propriétaires d’actifs. Leur horizon temporel de plusieurs décennies les positionne pour regarder plus loin dans l’avenir que les gestionnaires d’actifs typiques lorsqu’ils prennent des décisions d’investissement, en tenant compte des impacts des risques et des occasions et en tirant parti de leurs capacités à découvrir, catalyser et gérer les investissements qui atteignent leurs objectifs transformationnels et leurs mandats politiques.

• Le Guardians of New Zealand Superannuation, qui gère le Super Fund de la Nouvelle-Zélande, a conclu que l’ignorance du changement climatique dans les décisions d’investissement constitue un « risque indu ».
• British Columbia Investments (BCI) a identifié le risque lié à l’eau comme étant l’un des principaux problèmes d’engagement.
• Temasek évalue l’impact du risque géopolitique et les rendements potentiels ajustés en fonction du risque dans son portefeuille par le biais de divers scénarios de stress.
• Mubadala réagit à l’évolution technologique grâce à sa stratégie d’investissement, à ses processus internes et à ses initiatives de capital humain dans l’ensemble de son organisation.
• Sunsuper considère les données démographiques comme un élément clé des objectifs de placement du Fonds.
• La persistance de taux d’intérêt faibles et négatifs a profité au Fonds d’investissement stratégique de l’Irlande, car son rendement commercial de référence a diminué au fil du temps. De plus, ISIF a pris un certain nombre de mesures de portefeuille pour aborder les implications du portefeuille.

Téléchargez le rapport complet pour en savoir plus sur les actions et les conclusions des principaux investisseurs, illustrant les approches uniques des risques systémiques, souvent obtenues grâce à la collaboration avec d’autres intervenants mondiaux.

Fournir aux investisseurs une voie pour s’établir dans la traduction des risques en occasions, tout en imposant de la discipline grâce à une gestion holistique des risques, y compris un cadre de surveillance robuste.

Nous croyons que la capacité des actionnaires universels à poursuivre des investissements transformationnels tout en capturant des rendements de placement ajustés au risque attrayants est essentielle pour progresser davantage. Pour permettre le progrès, une gouvernance robuste est nécessaire. Les avantages potentiels de la feuille de route en six étapes comprennent :

1. Voies pour les investisseurs qui souhaitent devenir les chefs de file du marché dans la gestion des risques systémiques mondiaux
2. Discipline dans l’atteinte d’une gestion holistique et la prise en charge des risques systémiques mondiaux
3. Collaboration pour relever les défis et s’y adapter :
           - Identifier les parties prenantes ayant des intérêts alignés
           - Développer des approches englobant qui résolvent les interdépendances des risques.
4. Surveillance par des mesures qui établissent une compréhension fondamentale de l’impact du risque

Bien que ce rapport soit basé sur des cas réalisés en 2019 avant la pandémie mondiale, les considérations de gouvernance des investissements peuvent également être appliquées à l’expérience du marché de la COVID-19. Mercer a abordé cette question dans le cadre d’un travail supplémentaire utilisant le même cadre de gouvernance et de prise de décision, Naviguer dans une crise de marché causée par la pandémie : Gouvernance et stratégie d’investissement. Ce document évalue à quel point les propriétaires d’actifs diversifiés appliquent leurs politiques de gouvernance à la crise actuelle liée à la pandémie associée à la COVID-19.

¹ Mercer, COVID-19 – Gouvernance et stratégie d’investissement pour faire face à une crise du marché, 2020.

² Forum économique mondial, The Global Risks Report 2020, 15e édition, 2020.

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