Économie et marchés – Perspectives pour 2023 

Quiconque a commencé à investir au cours des 30 dernières années n’a jamais été témoin d’une hausse considérable de l’inflation dans les pays développés. Cependant, à l’heure actuelle, les taux d’inflation frôlent les 10 %, voire les dépassent.

Nous pensons que la dynamique de l’inflation est sur le point de s’améliorer alors que les facteurs temporaires commencent à s’atténuer et que les facteurs permanents ne sont pas hors de contrôle.

Un ralentissement continu de l’économie mondiale semble probable. a hausse de l’inflation, en particulier si l’on tient compte du fait que les coûts de l’énergie réduisent le véritable pouvoir d’achat des consommateurs, exercera une influence même si, comme mentionné précédemment, les augmentations des coûts de l’énergie en Europe devraient, en grande partie, être temporaires. Certaines économies amorcent la nouvelle année dans un pire état que d’autres, notamment le Royaume-Uni, qui est probablement déjà en récession en raison des chocs des prix de l’énergie.

Cependant, nous croyons que même si l’économie mondiale est fragile, elle est peu susceptible de rompre.

Les banques centrales devraient continuer à augmenter les taux pendant la première moitié de 2023, mais à un rythme plus modéré que ce que nous avons vu en 2022. On s’attend à ce qu’elles suspendent ces pratiques quelque part au début ou au milieu de 2023. omme les politiques monétaires agissent sur la croissance, l’inflation et les marchés de l’emploi avec un certain décalage, les banques centrales chercheront à évaluer les conséquences que les augmentations antérieures des taux auront eues sur l’économie.

Nous croyons que l’inflation se stabilisera dans un délai de 18 mois, sans qu’une récession majeure soit provoquée.

Une inflation élevée et persistante qui pousse les banques centrales à prendre d’autres mesures énergiques est un risque important.  Lorsque les taux annuels d’inflation baisseront en 2023, il est possible qu’ils ne baissent pas suffisamment et qu’ils s’enracinent à des niveaux plus élevés que ce que les décideurs des banques centrales souhaiteraient. Il se peut aussi que les banques centrales aient déjà trop resserré leurs politiques monétaires et que, compte tenu du long délai avant que les effets du resserrement soient ressentis, les économies se dirigent déjà vers une récession profonde.

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