Le visage changeant de l’immobilier 

Malgré les difficultés récentes, le marché immobilier a des raisons d’être optimiste, car il présente de grandes possibilités pour les investisseurs. De fait, les tendances séculaires comme les avancées technologiques, les changements démographiques et les besoins en logements ouvrent des perspectives d’investissement formidables dans le secteur immobilier. 

Au fil du temps, le secteur immobilier a démontré sa capacité à s’adapter aux changements de comportement des consommateurs induits par les tendances séculaires à long terme telles que les progrès technologiques et les changements démographiques. L’évolution de la demande pour différents types de biens immobiliers suppose à vrai dire une adaptation majeure. Alors que la pandémie a poussé les locataires d’immeubles de bureaux à réévaluer leurs désirs et leurs besoins en la matière, des vents favorables alimentés par une demande importante et une forte croissance de la valeur du parc locatif profitent en ce moment à d’autres types de biens immobiliers. L’évolution des types d’actifs dans les portefeuilles immobiliers institutionnels constitue une autre adaptation, ces portefeuilles comprenant désormais un éventail beaucoup plus large de types de biens immobiliers. La conception des bâtiments se transforme également sous l’influence de la progression des technologies.

Le secteur des immeubles de bureaux est actuellement en pleine transformation pour répondre aux besoins de la main-d’œuvre moderne. La disponibilité de locaux à bureaux de grande qualité qui offrent un environnement de travail plus confortable que le travail à domicile revêt une importance croissante. L’Amérique du Nord, en particulier les États-Unis et le Canada, abrite la plus forte concentration de sociétés d’IA et génère plus d’emplois liés à l’IA que n’importe quelle autre région. Cette tendance entraînera une demande croissante pour un nouveau type de locaux à bureaux plus efficace et répondant aux besoins d’une main-d’œuvre en constante évolution à l’ère numérique.

Le secteur immobilier a récemment fait face à certaines difficultés, notamment une baisse des évaluations et la diminution de la demande pour les immeubles de bureaux. La baisse des évaluations tient principalement au resserrement monétaire vigoureux mis en œuvre et à la hausse des taux d’intérêt, qui a fait augmenter les coûts d’emprunt et réduit le volume des opérations. Le manque de données sur les opérations rend difficile la détermination de la valeur marchande exacte des biens immobiliers. 

Mercer estime que l’économie mondiale est en passe de connaître un « atterrissage en douceur » qui favorisera le maintien de la solidité des données fondamentales sur l’occupation immobilière dans la plupart des secteurs immobiliers. La valeur nette des actifs des fonds de base a atteint son niveau le plus bas depuis des années, ce qui renforce la possibilité de rendements à deux chiffres en 2025. Toutefois, les indicateurs macroéconomiques, tels que les taux d’intérêt, et l’effet à retardement des évaluations sur le marché privé devraient encore poser problème, ce qui risque d’entamer la confiance des investisseurs immobiliers à court terme. 

Malgré les difficultés auxquels est confronté le secteur immobilier dans son ensemble, le marché des biens immobiliers de base privés réussit à se distinguer grâce à sa résilience, à ses possibilités de revenus et à ses points d’entrée attrayants. Nous pensons que les conditions actuelles de ce marché peuvent offrir aux investisseurs des possibilités intéressantes d’y faire leur entrée. Les investisseurs potentiels doivent déterminer s’ils doivent attendre que tous les points de données deviennent positifs. En effet, en raison du décalage dans la publication des rapports, ils risquent facilement de ne pas profiter de la reprise en temps réel. Peu importe les rumeurs et les occasions à court terme, il importe de se concentrer sur les avantages à moyen et à long terme des investissements immobiliers.

Le secteur immobilier a récemment connu des fluctuations de rendement dues à la réévaluation des actifs. Malgré cette volatilité, les données fondamentales du secteur restent solides. Le commerce de détail dans les immeubles à usage mixte fait un retour remarqué. Les gestionnaires habités par une forte conviction montrent une préférence pour les secteurs industriel et multifamilial, caractérisés par une forte demande et procurant un flux de rentrées stable. Le façonnement de l’industrie par les avancées technologiques et les changements démographiques l’amène à s’intéresser de plus en plus aux possibilités existant dans les secteurs de niche. 

Même si de nombreux fonds enregistrent actuellement des rachats nets, ceux-ci peuvent rapidement laisser place à des rentrées nettes quand les données montreront que les évaluations reflètent avec exactitude la valeur réelle de marché. Comme la publication de la plupart des données d’évaluation accuse un retard d’un à deux trimestres, les investisseurs devraient songer à investir maintenant dans le secteur immobilier.