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Carve-out: strategie per il successo
I carve-out sono operazioni complesse. Ora che sempre più imprese effettuano la portfolio review, aumentano sia il numero che la complessità delle operazioni di carve-out. Un'attenta pianificazione ed esecuzione permetterà di affrontare adeguatamente questo processo e accrescere le possibilità di successo.
I carve-out comportano lo scorporo di una business unit o di un gruppo di asset dalla società madre, determinando una delle due situazioni seguenti:
- Creazione di un'entità autonoma che opererà in modo indipendente, perseguendo i propri obiettivi strategici e creando valore per gli azionisti, oppure
- L’entità scorporata viene integrata nella società acquirente per completare un business preesistente e migliorarne la posizione sul mercato.
Come affrontare correttamente un carve-out
Il panorama dei carve-out è in evoluzione e presenta nuove complessità per tutti gli stakeholder. Di seguito si illustrano alcune delle difficoltà principali:
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Il livello di interconnessione:In un’operazione di carve-out, una delle principali difficoltà per il venditore, oggi, è proprio la separazione dei business da cedere. Per svolgere correttamente le pratiche, è necessario bilanciare le esigenze di acquirenti e venditori. La scala, la portata, le dimensioni e la presenza geografica dell'azienda sono tutti fattori che influenzano la linea d'azione. I leader inesperti possono avere difficoltà a destreggiarsi in un panorama così complesso.
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Un processo multidimensionale:Un’operazione di carve-out ha impatti su ogni aspetto dell'azienda, richiede tempo, attenzione ai dettagli, esperienza e risorse. Avere una roadmap chiara è fondamentale. La collaborazione con professionisti esperti può aumentare significativamente le probabilità di successo.
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Business continuity:L’acquirente deve gestire e ridurre al minimo le interruzioni dell'attività durante il processo di estrapolazione e costruzione della nuova entità a livello di personale, sistemi e processi. È fondamentale elaborare una strategia, una struttura e una leadership su misura rispetto all'obiettivo stand-alone e soprattutto prevedere un complesso dispiegamento di risorse.
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Complessità legate alla compliance:La collaborazione tra acquirente e venditore è essenziale per gestire i limiti e i protocolli di compliance normativa durante la fase di pre-closing. Stabilire principi chiari per la condivisione delle informazioni è essenziale per creare le basi e garantire un'operatività immediata fin dal primo giorno.
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Tempi di ricostruzione:Separare sistemi interconnessi e minimizzare le interruzioni della forza lavoro richiede una cura scrupolosa dei dettagli e non può essere un processo affrettato. Allo stesso tempo, tutto deve essere fatto rapidamente. Sottovalutare il tempo necessario per portare a termine il processo è un errore comune che può portare a interruzioni e risultati insoddisfacenti.
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Stabilizzazione della forza lavoro:I dipendenti che passano da una grande azienda a una più piccola a seguito di uno scorporo possono provare incertezze, poiché il cambiamento potrebbe non corrispondere ai loro obiettivi professionali. Una gestione del cambiamento efficace, insieme a opportunità di carriera e a una proposta di valore chiara per i dipendenti, rappresentano elementi cruciali per stabilizzare la forza lavoro sia durante la fase di transizione che nel lungo periodo.
A Practical Guide for Navigating Carve-outs
Una guida pratica che illustra gli aspetti essenziali alla base del successo di un’operazione di carve-out, dallo sviluppo di un piano completo alla gestione degli aspetti di compliance, passando per la talent retention. Un framework composto da 10 step per affrontare in modo efficace le complessità dei carve-out e assicurare il buon esito del processo.
Una rotta tranquilla in un percorso complesso
I carve-out presentano sfide considerevoli, ma sarà molto più facile avere successo se si adotta un approccio strategico e ci si affida a un team esperto.
Leggi la nostra guida “A Practical Guide for Navigating Carve-outs” A Practical Guide for Navigating Carve-Outs di Mercer offre molte informazioni utili e illustra i 10 step per gestire le sfide più comuni di un’operazione di carve-out ed essere bene attrezzati per affrontare questo percorso complesso.
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