Economic and market outlook 2024
21 november 2023
We werken in een zeer complexe en dynamische wereld, gekenmerkt door een fragiele wereldeconomie. Beleggers moeten helder en flexibel reageren.
2023 zal waarschijnlijk de geschiedenisboeken ingaan als het jaar van economische veerkracht. . Ondanks talrijke groeivertragingen als gevolg van hoge rentetarieven, strengere kredietnormen van banken en een vertraging in de productiesector, bleef de wereldeconomie redelijk groeien.
De consumptie werd ondersteund door sterke inkomensgroei, het opmaken van opgespaarde besparingen en een stabilisatie van de inflatie. In sommige regio's zagen we ook een toename van de investeringen in de particuliere sector en grote fiscale stimuleringsmaatregelen. Terwijl de wereldwijde productiesector het moeilijk had, groeide de dienstensector toen deze profiteerde van de verschuiving van de vraag van goederen naar diensten na de pandemie.
De wereldwijde groei was niet uniform, met de VS als opvallende uitblinker, terwijl de Chinese economie moeite had om op gang te komen. Naarmate we 2024 ingaan, verwachten we dat de VS en andere oververhitte economieën zullen afkoelen naarmate recente ondersteunende factoren vervagen of volledig verdwijnen:
De Economic and Market Outlook 2024 onderzoekt het bovenstaande perspectief op groei samen met andere belangrijke overwegingen rond inflatie, het beleid van centrale banken, systeemrisico's en de toestand van individuele markten als indicatoren voor het komende jaar.
Download het rapport voor de volledige vooruitzichten van ons macro-economische en dynamische assetallocatieteam.
Wij denken dat beleidsmakers hun doelen grotendeels zullen bereiken in 2024 en 2025, en we laten historici beslissen of dit geluk of gezond verstand was. We denken dat arbeidsmarkten, loongroei en inflatie zullen terugkeren naar een niveau dat dicht bij de normale niveaus ligt, aangezien een periode van door beleid geïnduceerde zwakke groei de arbeidsmarkten en economieën in zijn geheel weer in evenwicht brengt.
Global Head of Economics and Dynamic Asset Allocation
Waar moeten beleggers rekening mee houden in 2024?
Het verbruik in 2023 werd ondersteund door het gebruik van spaargeld dat mensen hebben opgebouwd tijdens de Covid-19-pandemie. Geconfronteerd met hogere kosten van levensonderhoud, hogere kosten van herfinanciering van een hypotheek of zelfs een stijging van de prijzen voor een zonnige vakantie, konden consumenten putten uit hun overtollige spaargeld.
In de VS bereikte dat cijfer op zijn hoogtepunt $ 2,7 biljoen en ligt nu bijna $ 1,1 biljoen per eind september 2023. De spaarpot is echter niet oneindig en in het huidige tempo van de besparing zullen consumenten in de komende kwartalen waarschijnlijk geen bestedingsreserves meer hebben.
Het ondersteunende fiscale beleid van 2023 zal waarschijnlijk niet aanhouden. Een van de minder besproken, maar krachtige drijfveren van economische activiteit in 2023 is de fiscale stimulans.
In de VS hebben talrijke beleidsmaatregelen, zoals de Inflation Reduction Act en de CHIPS Act, geleid tot verhoogde uitgaven in een tijd waarin de belastinginkomsten laag waren (lage inning van vennootschapsbelasting vanwege dalende winsten in 2022 en lage kapitaalwinstbelasting vanwege slechte activaprestaties in 2022).
Dit heeft ertoe geleid dat de Amerikaanse overheid in 2023 een groot begrotingstekort had, veel groter dan in 2022. We verwachten dat het begrotingstekort in 2024 kleiner zal zijn dan 2023, wat betekent dat het begrotingsbeleid inkrimpt en de economische activiteit beïnvloedt.
De dienstensector was in 2023 zeer sterk, als gevolg van de terugkeer naar normale tijden. In plaats van fitnessapparatuur te kopen, keerden mensen terug naar de sportschool. In plaats van de keuken te renoveren, gingen mensen weer uit eten en op vakantie.
Naarmate we het einde van 2023 naderen, lijkt de dienstensector wat stoom te verliezen naarmate de groei na de pandemie voor het verbruik van diensten afneemt en de serviceprijzen enigszins zijn gestegen. We verwachten dat dit in 2024 zal doorgaan.
In de zomer van 2022 bedroegen de Europese aardgasprijzen €339 en de olieprijzen $120. Een jaar later zijn deze prijzen aanzienlijk gedaald, wat waardoor de budgetten van consumenten worden ondersteund.
Een herhaling in de categorieën goederen met beperkte toeleveringsketen, zoals tweedehands auto's, had een vergelijkbaar effect. We denken dat deze ondersteuning in 2024 niet herhaald zal worden, ondanks de kracht ervan.
Economic and market outlook 2024
Investment solutions die aan uw behoeften voldoen
-
Implementatie en OCIO
Wij helpen bij het bepalen, ontwikkelen en implementeren van uw beleggingsstrategie en kijken daarbij naar governance, risico, duurzaamheid en diversificatie. Wij stemmen onze diensten af op uw behoeften en helpen u uw beleggingsdoelen te bereiken. -
Sustainable investments
Wij helpen u een duurzame beleggingsstrategie op te stellen waarin environmental, social en governance (ESG) en diversiteit, gelijkheid en inclusie (DEI) zijn geïntegreerd. En streven naar een optimale mix tussen positieve verandering en gunstige rendementen. -
Alternatieve beleggingen
Door gebruik te maken van onze bestaande relaties met honderden vermogensbeheerders over de hele wereld, kunnen wij u helpen bij het identificeren en vinden van nieuwe beleggingsstrategieën, kansen, ideeën en innovaties in particuliere markten en hedgefondsen. -
Strategisch onderzoek
Word vandaag nog lid van de MercerInsight ® Community om toegang te krijgen tot strategisch onderzoek van honderden opinieleiders over de hele wereld, waaronder Mercer en externe uitgevers. Het is gratis en gemakkelijk om lid te worden. -
Asset manager research
Door u te abonneren op MercerInsight®, een alliantie met eVestment, krijgt u toegang tot data, analyses en ons toekomstgerichte onderzoek naar vermogensbeheerders en duizenden beleggingsstrategieën voor zowel de openbare als de particuliere markt. -
Beleggingsrisico managen
Ons Mercer Sentinel-team helpt u bij due diligence-onderzoek en het beperken van operationele risico's in uw portefeuilles en strategieën. Wij beoordelen vermogensbeheerders, custodians en andere dienstverleners om u te helpen uw governancedoelstellingen te realiseren.