Global M&A outlook for 2025 

In de Verenigde Staten, Europa en Azië denken veel mensen dat de M&A-activiteit dit jaar zal toenemen, maar niet te snel. In Noord-Amerika hebben private equity (PE) bedrijven veel geld beschikbaar en willen ze graag deals sluiten. Lagere kosten van kapitaal en gunstigere belastingregels moedigen bedrijven aan om weer deals te maken Tegelijkertijd blijven problemen in de toeleveringsketen belangrijk, met Amerikaanse regels zoals invoertarieven die bedrijven aanmoedigen om hun operaties te herstructureren of uit te breiden via overnames.

In Europa wordt de situatie gekenmerkt door stabilisatie in plaats van directe expansie. De M&A-activiteit op het continent heeft zich ontwikkeld tot een patroon van minder deals maar grotere waarderingen. De DACH-regio loopt bijvoorbeeld iets achter op de bredere Europese markt vanwege minder technologie-, media- en telecommunicatiedeals. Tegelijkertijd heeft het VK reden voor optimisme na recente politieke veranderingen die het economische vertrouwen hebben versterkt. In de regio zal een achterstand van PE-ontslagen en de behoefte aan transformatieve deals waarschijnlijk de M&A-activiteit aansteken, hoewel de precieze timing onzeker blijft. De voortdurende druk op energie-intensieve sectoren, zoals de auto-industrie, zal ook invloed hebben op investeringsbeslissingen en de noodzaak om sector-specifieke uitdagingen het hoofd te bieden.

In Azië navigeren markten zoals Korea door verhoogde geopolitieke en beleidsrisico's, waaronder spanningen rond handel en veiligheid. De verwachting is dat het herstel langzaam zal verlopen, aangezien aanhoudend hoge rentetarieven en hiaten in de waardering de dealmaking beperken. Maar zelfs in deze voorzichtige omgevingen is er optimisme. Uiteindelijk kunnen wereldwijde verkiezingen, renteontwikkelingen en de geleidelijke oplossing van politieke onzekerheden de weg vrijmaken voor een versnelling in fusies en overnames eind 2025 of begin 2026.

De vooruitzichten voor Latijns-Amerika weerspiegelen veel wereldwijde dynamieken: de zoektocht naar gestabiliseerde inflatie, nearshoring-mogelijkheden en strategische investeringen in productie, technologie, energie en logistiek. Politieke stabiliteit en economische hervormingen zullen cruciaal zijn voor het behouden van momentum, en landen zoals Mexico en Brazilië zijn goed gepositioneerd om te profiteren van verschuivingen in de toeleveringsketen en groei gedreven door hulpbronnen. Terwijl bedrijven in Latijns-Amerika zich aanpassen en technologie omarmen, zullen ze ook verder kijken dan hun grenzen en internationale partnerschappen aangaan om een concurrentievoordeel te behalen.

Een gemeenschappelijk thema in alle regio's is de opkomst van transformationele deals die verder gaan dan traditionele kostenvoordelen. Bedrijven wenden zich steeds vaker tot fusies en overnames om over te stappen op nieuwe bedrijfsmodellen, digitale mogelijkheden te verbeteren en te reageren op veranderende behoeften van klanten. In veel gevallen hebben deze overnames betrekking op inkoopbedrijven voor hun producten en ook voor hun technologieplatforms, AI-tools of gespecialiseerde talentenpools.

Deze verschuiving is duidelijk te zien in de piek van afsplitsingstransacties en afstotingen, aangezien bedrijven hun portefeuilles stroomlijnen en zich richten op hun kernsterkten. Door niet-kernactiva af te stoten, kunnen organisaties kapitaal vrijmaken om te investeren in strategische gebieden zoals de energietransitie, digitale infrastructuur en geavanceerde productieprocessen. PE-bedrijven, die te maken krijgen met langere periodes van bezit en een uitdagende omgeving bij vertrek, zullen onder toenemende druk staan om operationeel waarde te creëren in plaats van uitsluitend te vertrouwen op financiële engineering. Deze focus op operationele verbetering en waardecreatie sluit goed aan bij de noodzaak om doelen te identificeren die de groei versnellen, het concurrentievermogen verbeteren en de veerkracht versterken. Leiderschapscapaciteit en effectiviteit zijn in deze situaties dubbel zo belangrijk.

In alle regio's en sectoren ontwikkelt technologie zich van een ondersteunende functie tot een centrale drijfveer voor strategisch voordeel in fusies en overnames. Bedrijven vertrouwen steeds meer op digitale tools, waaronder AI en robotprocesautomatisering, om hun activiteiten te stroomlijnen, de productiviteit te verhogen en groeimogelijkheden te identificeren. Van het gebruik van AI om de nauwkeurigheid en snelheid van due diligence te verbeteren tot het gebruik van geavanceerde analyses voor personeelsplanning, technologie verandert het M&A-draaiboek. Kopers zien deals ook als een snellere route om technologische capaciteiten op te bouwen — het werven van teams, platforms en knowhow die initiatieven voor digitale transformatie kunnen versnellen.

In het Verenigd Koninkrijk wordt bijvoorbeeld verwacht dat investeringen in technologie een dynamische sector die fintech, AI en cyberbeveiliging omvat, verder zullen aanwakkeren. Ondertussen bevindt digitale transformatie zich in Korea nog in een relatief vroeg stadium, maar bedrijven beginnen AI-gestuurde oplossingen te implementeren om processen te optimaliseren en de productiviteit te verbeteren. Dit onderstreept een wereldwijde waarheid: De winnaars van de M&A-markt van morgen zijn degenen die technologie kunnen benutten voor efficiëntie en deze ook kunnen gebruiken voor strategische differentiatie.

Er blijft één onzekere factor over: de geopolitieke omgeving. Leiders uit meerdere regio's waarschuwen dat nationalistische en protectionistische sentimenten dealstromen, de toeleveringsketens en de waarderingen kunnen beïnvloeden. Dit vereist dat bedrijven waakzaam, flexibel en voorbereid blijven om zich aan te passen naarmate de omstandigheden zich ontwikkelen.

In de VS kan bijvoorbeeld een verandering in het overheidsbeleid grensoverschrijdende fusies en overnames stimuleren of dempen. Tegelijkertijd kunnen verhoogde geopolitieke spanningen bedrijven ertoe aanzetten om nieuwe markten en leveranciers te zoeken via gerichte overnames. De proactieve regelgevende houding van het Verenigd Koninkrijk en het veranderende concurrentielandschap van de EU herinneren eraan dat regelgevende overwegingen vanaf het begin moeten worden verwerkt in fusie- en overnamestrategieën.

De consensus onder wereldwijde M&A-leiders is dat 2025 een cruciaal jaar zal zijn, gekenmerkt door voorzichtig optimisme en overvloedige strategische kansen. De omstandigheden verbeteren geleidelijk. De liquiditeit die PE-bedrijven hebben opgebouwd, heeft inzet nodig. Bedrijven heroverwegen hun portfolio's en zoeken naar overnames die echte veranderingen kunnen brengen. Technologie zal blijven veranderen hoe deals worden gevonden en uitgevoerd, terwijl aandacht voor menselijk kapitaal steeds belangrijker wordt.

In een complexe omgeving zullen bedrijven die strategische helderheid, operationele zorgvuldigheid, technologische vaardigheden en culturele afstemming combineren, de echte winnaars zijn in het M&A-landschap van 2025.